La liberalización impulsada por la administración de Javier Milei derivó en un salto significativo de las importaciones durante 2025, superando incluso los niveles observados en la gestión de Mauricio Macri, período en el que no regían restricciones cambiarias.

Un trabajo de la consultora PxQ, que dirige el economista Emanuel Álvarez Agis, evaluó el impacto de la mayor apertura comercial sobre los precios y el empleo, con foco en la industria manufacturera. El análisis examina la estrategia oficial de contener la inflación mediante una mayor competencia externa y alerta sobre sus efectos en el entramado productivo.

De acuerdo con el informe, las compras externas crecieron 25% en valor a lo largo del año, con alzas generalizadas en casi todos los segmentos, salvo combustibles y energía. El avance fue especialmente marcado en bienes de capital (51,3%) y bienes de consumo (54%). Dentro de este último grupo, los vehículos mostraron un incremento cercano al 98%, mientras que la categoría “Resto” más que se triplicó, con una suba del 226,6%.

En términos sectoriales, vehículos y tractores aumentaron 61%, máquinas mecánicas 29% y aparatos eléctricos 28% frente a 2024. Estos tres rubros explicaron casi la mitad del total importado, lo que -según PxQ- evidencia el peso de la apertura sobre áreas consideradas estratégicas.

El fenómeno coincidió con un deterioro de la actividad industrial. A diferencia de otros ciclos en los que la mayor importación acompañó una expansión productiva, el escenario actual combina una caída del 4% en el Índice de Producción Industrial desde agosto de 2024 con un alza del 35% en las importaciones.

El sector textil y del calzado fue uno de los más afectados: las compras externas treparon 50%, mientras la producción tocó su nivel más bajo fuera de la pandemia, con un retroceso de 3,5%. En ese lapso, se perdieron 7.229 empleos formales respecto del segundo trimestre de 2023, una merma que la consultora vincula directamente con la competencia importada.

En la industria automotriz se observó un patrón similar. La producción local cayó 3% entre 2024 y 2025 y la utilización de la capacidad instalada descendió por debajo del 50%, aunque las ventas crecieron 57% interanual gracias a un aumento de 98% en el ingreso de unidades importadas. El empleo registrado en el sector permaneció estancado y se ubicó 8% por debajo del nivel de dos años atrás.

En el frente de precios, el informe encuentra una relación entre la apertura y la desaceleración inflacionaria en un contexto sin cepo. Durante 2025, el mayor ingreso de bienes importados coincidió con menores subas en los precios de bienes transables, particularmente en indumentaria y equipamiento del hogar, que evolucionaron por debajo del promedio del IPC. Los servicios y los regulados, en cambio, continuaron liderando la dinámica general.

Los datos por producto refuerzan esa tendencia. La importación de lavarropas se disparó 1.432%, la de heladeras 625% y la de vehículos 196,4%, mientras que notebooks y neumáticos también mostraron avances relevantes. Estas variaciones se tradujeron en caídas reales de precios en pesos -descontada la inflación- que superaron el 50% en algunos casos.

La brecha entre valores locales e internacionales también se redujo. Si en octubre de 2023 una heladera costaba en Argentina 150% más que en el exterior al tipo de cambio oficial, para noviembre de 2025 esa diferencia se había acotado a 32%.

Como balance, PxQ concluye que la apertura comercial operó como ancla para los precios, favoreciendo una convergencia hacia estándares internacionales en bienes durables. Sin embargo, advierte que el costo en términos de empleo industrial fue elevado y que los sectores primarios no cuentan con capacidad suficiente para absorber los puestos perdidos.

El documento señala que la prioridad oficial fue consolidar la desinflación aun a expensas de la producción y el trabajo, y alerta sobre el riesgo de que una recuperación económica más lenta erosione el respaldo social al programa antiinflacionario.